跳到主要内容

话题

数学和计算

数学和计算

伟大的逃离沃尔街

31 May 2005

我的生活是一定数量的:物理和金融的思考
Emanuel Derman
2004年John Wiley 304PP£19.99hb

兑现

回到20世纪60年代的生活作为美国的物理学生,在你面前躺在你面前。在一所资助的大学,提供良好的程度,由能源部提供,之后您将进入博士研究课题,并与国防部门传递相关。一旦完成,政府工作将在雷达等地区等待。或者您将参加大学提供的许多永久讲座之一。它不是’t quite the “summer of love”,但物理学家相对容易。

然而,由于十年的人们在近距离接近时,一系列事件被设定为摧毁这张玫瑰色的图片。第一个是能源危机,在此期间,石油价格的价格达到每桶180美元的现行当天相当。世界正在变得更加危险,金融机构需要有助于理解它。随着美国经济认为这种能源危机与肆虐的通货膨胀影响,以前可靠的政府对科学的资金撤退–留下一支物理学家寻找就业机会。

一个这样的物理学家是Emanuel Derman,他在纽约哥伦比亚大学做了一席之地的粒子物理学。然而,他发现随着一扇门关闭另一扇门打开,这次在投资银行的交易楼层进入一个突然醒来的世界,突然醒来。投资银行需要能够对这个新世界提供了解的人,并以MBA毕业生能理解的方式做到这一点。突然,杜曼发现他有一个银行技能的圣三位一体:对数学的良好理解,能够进行编程计算机,以及– most importantly –肮脏(或者我应该说务实?)解决问题的方法。

本书是Derman的个人帐户’在金融世界作为定量分析师或者“quant”。在南非开普敦的一个非常传统的教育之后,他在哥伦比亚申请了博士学位–由于其靠近华尔街,这是一个令人深远的后果。以下是熟悉的熟悉研究生–一个渴望的年轻研究员渴望制作他的学术名称。

Derman的现实结果表明是完全不同的。他发现自己受到诺曼基督的监督,并花了七年来在电子夸克散射的现象学中研究了博士学位。从今天开始熟悉的名称’S TextBooks填补了页面,Derman为各种物理学家提供了一些未讨论的描述,我将让读者自己发现。在他在哥伦比亚的时间里,Derman非常感知自己作为局外人。事实上,似乎他要么津津乐会还是需要孤独–是否参与他对曼哈顿拥挤的街道上肆虐或匿名的激情。

在牛津的滚动跑步机的滚动跑步机,包括克里斯卢布利史密斯雇用的短暂的斯托。他在科罗拉多州博尔德的咒语期间发生了他最低的退潮。与曼哈顿的妻子和孩子回到曼哈顿,他只花了很多时间,寻找一个问题的答案,他无法用计算器解决:他应该离开“real” physics?

他的最初答案是“partially”。他在没有上级市场世界的工作&T’S Bell Labs,为商业系统组工作,他解决了商业数学问题。当时贝尔实验室是一个用于计算机科学的温室,工作人员开发了C编程语言和UNIX操作系统。但作为一个拥有一百万名员工的大规模组织,贝尔实验室有一个严格的等级,即杜曼发现窒息,我想,有点小。

然而,这种暴露于计算机科学的最前沿对他后来的职业生涯至关重要。在一个点,他甚至教过David Shaw的数据库理论,现在运行D E Shaw&据报道,据报道,在20世纪80年代,美国银行损失了1亿美元。

五年后思考他的逃离贝尔实验室,Derman于1985年11月加入了高盛的金融策略集团。他近40岁,他是– by today’s standards –渴望旧的开始工作作为QUART。幸运的是,20世纪70年代的高通胀和高利率现在撤退了,留下了许多基金管理人员寻找新的方式来加强回报。达梅曼 ’第一份工作是值得的“长期通话选项”关于债券,然后将从银行客户购买,以提高产量。

这是20世纪80年代非常有利可图的业务,并立即将Derman放在附近“the money”让他与向客户提供价格的销售人员联络,并向那些贸易贸易员提供联系“hedge”位置。对于那些寻找城市工作的人来说,有趣的是要注意到他对这个模型的最大改进是一个用户友好的界面。

It was at Goldman’这是Derman遇到了传说中的经济学家费舍黑色,他以后与他合作。除了描述他所做的一些研究之外,Derman揭示了他终于发现了一个他感到舒服的环境。在20世纪80年代高盛’S是一个相当大学的地方,只有5000名员工和一个免费的食堂,这使得他难以为臭名昭着的强硬和政治所罗门兄弟们工作。这是Derman几乎立刻后悔的决定,他回到了高盛’s only a year later.

在本书的结束时,Derman详细介绍了Denmark Nikkei的王国“put options”。这是我想象在高盛的名字’S并标志着他从物理学家的过渡,他们只能为能够为客户实施解决方案的人’需要。他还表明,这是与工程师的金融市场的新革命开始“slicing and dicing”风险如定量寿司厨师。他对难以实现的金融经济学理论的看法是需要阅读正在考虑职业变化但仍然挂在学术完美的物理学家。

这是2001年9月11日下曼哈顿下曼哈顿的活动,鼓励Derman将Goldman Sachs留在他的母校哥伦比亚的学术界。读者可以留下许多关于物理学家如何的问题“make it”在这个城市,但Derman只提供了一些答案,甚至以神秘的方式提供了一些答案。尽管如此,这是一个观察到的洞察力,由一个在财务革命开始时发现自己的人,以及今天仍然存在的物理学家的激进和利润丰厚的职业机会的诞生。

版权©2021由IOP Publishing Ltd和个人贡献者